根據(jù)安泰科研究氧化鋁報價數(shù)據(jù)顯示：9月2日，我國氧化鋁現(xiàn)貨指數(shù)為2904元/噸，全國氧化鋁均價為3137元/噸，價格再次大幅上漲，氧化鋁價格上漲將導致白剛玉生產(chǎn)成本增加。

數(shù)據(jù)來源：安泰科研究

今年以來，有色金屬多數(shù)品種價格創(chuàng)下近十年新高，商品超級周期不絕于耳。氧化鋁作為白剛玉生產(chǎn)的關(guān)鍵原材料，自從五月份以來，價格保持了一路上漲態(tài)勢，近四個月的上漲周期在以往的價格走勢中也實屬少見。特別是進入9月份后，近兩日更出現(xiàn)了直線拉漲的態(tài)勢。

氧化鋁價格或?qū)⒕S持堅挺上行的總體趨勢

近期氧化鋁價格維持上漲態(tài)勢的影響因素主要有以下幾點：

第一，隨著國內(nèi)經(jīng)濟恢復，消費向好，加之雙碳目標、能耗雙控政策以及錯峰用電措施等一系列因素，大宗商品供應收緊預期明確，支撐上半年多數(shù)生產(chǎn)材料價格保持強勢走勢。由于上游行業(yè)價格漲幅過高，國內(nèi)政府已出臺一系列保供穩(wěn)價措施，促進價格趨于穩(wěn)定；

第二，環(huán)保督查落實整改壓力大，山西多家煤電、焦化行業(yè)企業(yè)面臨限期整改，礦石、煤炭價格維持高位，推升氧化鋁生產(chǎn)成本；

第三，受夏季用電高峰及保民生政策影響，國內(nèi)多地工業(yè)企業(yè)均要求錯峰用電；

第四，疫情反復導致運輸受阻，下游采購意向高漲、補庫積極，市場主動方偏向賣方，氧化鋁價格順勢上行；

在宏觀整體向好的大背景下，氧化鋁生產(chǎn)成本上升、供應偏緊預期加強，后市氧化鋁價格將維持堅挺上行的總體趨勢。

能耗雙控將限制9月廣西氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)

8月30日，廣西壯族自治區(qū)政府召開堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展暨加強能耗雙控工作電視電話會議，堅決貫徹落實中央和自治區(qū)關(guān)于能耗雙控工作決策部署，迅速傳達落實國務院堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展電視電話會議精神，通報自治區(qū)上半年能耗雙控及遏制“兩高”項目盲目發(fā)展有關(guān)情況，部署下半年重點工作。在部署內(nèi)容中，對氧化鋁行業(yè)也提出了限產(chǎn)要求。

Mysteel調(diào)研了解，根據(jù)限產(chǎn)要求，廣西地區(qū)涉及的6家氧化鋁企業(yè)9月份產(chǎn)量不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的50%，9月份用電負荷同樣不得超過2021年上半年平均月用電負荷的50%。

根據(jù)Mysteel調(diào)研并統(tǒng)計的上半年氧化鋁月均產(chǎn)量數(shù)據(jù)，綜合考慮每家企業(yè)的生產(chǎn)進程以及月產(chǎn)情況，我們測算本次政策嚴格執(zhí)行的情況下，廣西地區(qū)氧化鋁企業(yè)9月產(chǎn)量將下降42.5萬噸。

能耗雙控對廣西氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)影響理論評估（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

以上數(shù)據(jù)為按照當前廣西氧化鋁企業(yè)實際生產(chǎn)情況以及政策要求進行的理論測算，據(jù)了解，由于此次文件中要求的減產(chǎn)力度較大，所以部分企業(yè)已經(jīng)向上級部門反饋商榷。不過目前文件中只提出了對9月份的產(chǎn)量要求，并未提到后期的計劃，實際產(chǎn)量下降可能暫時達不到表中預測的理論值，但9月廣西地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量下降已成為必然趨勢，并對價格形成支撐。

據(jù)Mysteel調(diào)研，7月廣西部分氧化鋁企業(yè)受限電、礦石供應減少等因素的影響實施彈性生產(chǎn)，但整體開工率下降并不明顯。并且前期電解鋁減產(chǎn)主要集中在廣西、云南等地區(qū)，所以廣西地區(qū)整體氧化鋁現(xiàn)貨供應相對充足。而目前北方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨供應緊張，下游采購需求轉(zhuǎn)移至海外和南方地區(qū)現(xiàn)貨，隨著海外氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)的出現(xiàn)，國內(nèi)進口量明顯減少，采購需求大部分轉(zhuǎn)移到南方地區(qū)現(xiàn)貨。據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，近期南貨北運的貿(mào)易量單月約30萬噸左右，若此次減產(chǎn)要求嚴格執(zhí)行，西南氧化鋁階段內(nèi)供應量將下降，南貨北運的趨勢將受到抑制，國內(nèi)氧化鋁市場整體現(xiàn)貨供應偏緊的格局會進一步加劇。